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北京證交所與上海、深圳相爭? 羅家聰:等於賺自己老婆錢


國家主席習近平昨日(2日)宣布,將會在北京設立證券交易所,是繼上交所和深交所後,內地第三家交易所。官方指,北交所和上海、深圳定位不一樣,將專門讓創新型中小企上市融資,其規則亦保留原本「新三板」做法,嚴格限制投資者資格。

本港經濟學者羅家聰相信,北京不會搶走上海、深圳太多市場份額,對香港也沒有太大影響,但相信外資也未必有興趣投資:「外國基金如果要來,都先來香港,現在香港上市的都是內地股票,但香港都吸引不了,又怎會走進去(內地市場)?」

內地有分析認為,北交所有助吸引海外上市的中概股回流,羅家聰認為未必:「你集外資,走返北京做乜?好似返工咁,你係賺外面錢,(如果)你係屋企賺錢,賺你老婆錢、賺你仔女錢,賺來做乜?」

羅家聰相信,北京證交所不會搶走上海、深圳太多市場份額,對香港也沒有太大影響,相信外資也未必有興趣投資。

北京設立證交所,習近平指,是要深化新三板改革。中證監指,北交所會逐步平移精選層的基礎制度,維持新三板基礎層、創新層與北交所層層遞進的市場結構,同步試點證券發行注冊制。未來會限制股票交易漲跌幅限制為30%,比起上海及深圳目前規定10%至20%的升跌波幅更大。

內地有分析認為,北京設立證交所有助帶動北方經濟。因為過往兩個證交所,都在南方的上海和深圳,以致內地南北金融業發展有差異。官方指,北京證交所是專門是讓創新型中小企上市融資,和上海的傳統大企業,以及深圳支持相對成熟的企業融資定位不同。

北交所前身是俗稱「新三板」的全國中小企業股份轉讓系統,類似OTC市場,過往都是讓一些未上到市的創新型中小微企做股權交易。相比上交所和深交所,企業掛牌無資產門檻,但針對投資者就設高門檻,最少要100萬才可以入場,比上海和深圳科創板要求更高,以致於「新三板」在內地一直被冷待。

甚至有一個說法是,很多投資者連「新三板」都沒有聽過。內地市場一直主張「新三板」改革,降低投資者入市資格,但中證監今日召開記者會,指由於中小企風險太大,所以北交所仍會維持同一要求,以免散戶投資遭受損失。

國家主席習近平昨日(2日)宣布,將會在北京設立證券交易所,是繼上交所和深交所後,內地第三家交易所。片段截圖

本港經濟學者羅家聰認為,將北交所正規化或有助其發展,但和一直以來的方向無太大分別,「他是否搞一檔這樣的,就會搶走很多上海、深圳市場份額?我想未必。」

「你裡面自己搞交易所,自己公司上市,吸裡面自己錢,OK,無問題,內循環嘛,你幾時都做到。不只北京做,任何一個省市都可以搞交易所出來。」

不過,清華大學經濟管理學院金融系副教授何平就相信,建設北交所有助創新型中小企融資。「上交所和深交所雖然都有相應的版塊,但是他有一定的區域性,北京作為一個創新創業非常活躍的地區,周邊很多個中小企業進行創業創新,所以在北京這個位置,它有區域性優勢。」

他認為建設新交易所後,有助吸引優質科技創新企業進駐,會吸引大量境外投資者,「我們需要有一些最優秀的企業在本土上市,這樣才可以吸引更多外國資本到中國來投資,而不是把我們的錢放到國外,然後由外國資本來投資。」

何平又補充,內地居民手中有不少儲蓄,沒有很好投資到實體經濟中,如果有優質的交易平台和企業,「我相信我們這個社會的閒餘資金,也會進入到平台。」

北京證交所要吸引外資,會否和港交所角色有衝突?羅家聰認為,兩者並無太大關係,「外國基金如果要來,都先來香港,你係咪好多錢來香港?其實現在香港上市嘅,都係內地股票,香港都吸引唔到,香港都唔來,又點會走入去(內地市場)?」

內地有分析指,成立新交易所可以吸引海外上市的中概股回流,羅家聰認為未必:「你集外資,走返北京做乜?你集資集外面錢嘛,集自己錢有屁用?好似返工咁,你係賺外面錢,(如果)你係屋企賺錢,賺你老婆錢、賺你仔女錢,賺來做乜?」




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