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ESG成後疫情新常態 香港準備好未?


全球疫情漸見曙光,經濟發達社會已經佈局後疫情投資,同時多國亦調高今年經濟增長預測。而後疫情市場初期,消費者及企業勢將更着重健康、環境及社會相關產品及服務。只要地區或國際間沒有大型武裝衝突的話,相信環境、社會和企業管治(Environmental, Social, and Governance, ESG)投資有望成為後疫情經濟新動力。

圖片來源:finscience.com

ESG是指「環境、社會和企業管治」,從健康、環境、社會責任及管治能力作投資或組織決策考量。學派中又以「社會角色」及「風險管理」為分。不論是那一個學派,企業的ESG報告對於退休基金、慈善機構及捐助基金等非純粹追尋回報,要講求有社會增益的投資更為重要。即使2020年疫情打擊經濟,亦無阻港交所於去年中起要求上市公司提供每個財政年度的ESG報 告,讓香港企業管治與全球各國看齊,亦令大家更容易監察企業及慈善機構的管治。

香港云云企業中,李嘉誠基金會可謂是先行者。基金會投資Impossible Food期望減少全球因肉類而生的碳足印。無獨有偶,基金會亦將英國配電公司Western Power Distribution以1.73倍的監管資產價值(Regulated Asset Value “RAV”),連同荷蘭之轉廢為能公司Dutch Enviro Energy 售出。

上述公司都是舊能源產業,基金會繼續持有將不乎合其價值,亦間接影響基金會投資在ESG表現較好的企業。即使交易作價170億較市場估價250億相宜,但折讓出售乃有利基金會增加現金流,並在現時佈局後疫情ESG方面表現較好的產業。加上出售舊能源產業增強基金會正面形象,有助其他新興產業接受基金會投資,相信其利不只於讓折讓差價。而交易對長實來說亦是「筍刁」,實在對雙方有所裨益。

 ESG報告,不論對基金會作出投資,抑或善慈機構選擇贊助都十分重要。如今年世界自然基金會香港分會的「地球一小時」,便再沒有亞洲最大垃圾發電商冠名贊助。但是,根據立信德豪會計師事務所(BDO)2021年初報告,香港只有12%上市公司提及ESG其中之一的氣候變化相關議題。似乎香港企業及慈善機構仍在停留於疫情狀態,相對其他先進經濟體超前部署,香港又準備好未?


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